次贷反思：全球银行业巨头共商风控改革

　　提案将限制复杂金融产品的投资者规模

　　次贷危机的惨痛教训让美国的银行业巨头们开始认真审视严控风险的必要性。据《金融时报》本周三报道，全球几大银行业巨头正在集体商讨改革之举，以限制自身的业务规模和范围，此举也被视为次贷危机爆发以来，业内“最有戏剧性”的反应之一。

　　银行巨头们提出的改革措施包括：缩减复杂金融产品投资者的群体数量；将大部分衍生品市场纳入监管范围，以及号召各大银行在技术和风险管理上增加投入。

　　这样做的结果是，许多证券化业务将面临更严格的监管，增长空间也将大大压缩。而戏剧性的一点就在于，上述业务正是过去10年间推动华尔街和伦敦金融城欣欣向荣的“大功臣”。

 
 　　上述改革提议中，最出人意料的恐怕就数对“成熟投资者”投资复杂金融产品的新约束了。根据提案，即便像养老基金和其他机构投资者这样的成熟投资者，也不再被自动允许购买次级债。此外，只有那部分最有钱的散户投资者才可以购买结构类产品，如拍卖利率证券（ARS），而这个高达3300亿美元的市场目前正是市政和学生贷款机构筹资的常用途径。

　　高盛董事总经理、纽约联邦储备银行前行长Gerald Corrigan说：“市场实在是太复杂了，新规定将有助于确保复杂金融产品只被卖给那些具备丰富资源和技能的投资者。”