周小川：央行拟“更强硬”反通胀

　　投行观点

　　高盛:油价上涨不改CPI下行趋势

　　国际投行高盛认为此次成品油提价对居民消费价格(CPI)的直接影响非常有限。据高盛估算，成品油在CPI中所占的权重只有0.5%左右。因此，汽油价格上涨26%对CPI的净影响仅为0.13%左右。高盛预计食品价格的下滑将推动6月份CPI通胀率下降,本次汽油价格上调应该不会改变CPI通胀率的下降趋势。

　　而能源价格的上调对工业品出厂价格(PPI)的影响可能更为明显，但影响程度也更难以量化。“但是,如果总需求增长如我们预期那样放缓，我们认为大多数下游生产企业将不能够把能源成本上涨的部分转嫁给消费者。在这种情况下，下游行业的公司盈利能力会受到下行压力。”高盛中国首席经济学家梁红对本报表示。

　　高盛仍然认为中国的通胀前景取决于央行能否有效抑制广义货币供应量的增长。随着央行抑制广义货币供应量增长的举措逐渐收到成效，高盛认为此次能源价格上涨的影响是各种商品相对价格的调整，而不会使整体通胀水平发生显著变化。