叶檀：华尔街逼宫逼出中国央行上调准备金

　　警惕再警惕，防止宏观经济硬着陆。货币政策从紧的含义正在于此。

　　1月16日晚间，中国人民银行发布信息，决定从2008年1月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，达到15%的历史新高。每月25号定时上调存款准备金率已经成为中国金融特殊窗口期，投资者对此有些麻木，与股市的关系已经不大。

　　只有把老生常弹的上调存款准备金率与国际国内的金融形势联到一起，才能看出其中的意味。

　　中国央行上调存款准备金率消息发布之前，花旗集团周二早间宣布，即将公布裁员计划，并将因此在第四财季承担5.39亿美元开支。此前花旗集团宣布第四财季亏损98.3亿美元，是该公司1998年以来的首个财季亏损。同时花旗集团还获得了超过120亿美元投资。 金融行业巨头美林公司 (MerrilLynch&Co.)(MER)股价下跌了5.3%。这家公司宣布，已从一些投资者获得了66亿美元投资，其中3个投资者来自中东和亚洲地区。

　　华尔街的衰落是对美联储与美国财政部的严重“逼宫”，美国的大幅降息与减税政策恐怕已经在决策者的案头。美联储降息之所以无法推动美国经济继续走强，主要是降息政策已经使民众产生了相反的预期，耶鲁大学的投资行为学教授罗伯特-希勒认为，“2001年1月3日，美联储开始一系列降息，当天纳斯达克股价指数暴涨14％。可美联储继续大幅调低利率，纳斯达克指数却在当年整体性大挫22％，因为市场认为美联储这么做是出于泡沫无法自我维系了”。以此推论，美联储继续降息也挽救不了华尔街，因为民众已经产生了经济与金融衰退的预期。而12月份零售销售降幅大大超出预期，使得投资人对美国金融业和整体经济的前景愈加担忧。