通胀面前 加息与否还看CPI

　　华东理工大学商学院院长石良平教授认为，负利率对储户来说固然不是件好事，但是从大局来看，只有收入增长跟上通胀率，中国经济才能发展起来；从另一个角度来说，负利率也有其好处，储户的资金流入市场将刺激经济发展。石良平指出，目前通过加息来抑制成本推动型通胀、消除负利率有一定难度，加息无法控制价格，反而会抑制投资、减缓经济增长，产生滞胀效应，因此加息对投资环境的影响要大于银行储蓄的损失。此外，由于中国投资市场日趋成熟，流动资金造成经济泡沫、甚至金融危机的可能性也逐渐减小，所以加息在当前并非上策。

　　另一部分学者则认为加息对我国经济未必造成多大的影响。花旗银行首席经济师沈明高说，加息会对贷款企业产生一定影响，但目前许多受国际油价及汇率影响、发展放缓的企业都是出口型中小企业，而这些企业一般银行贷款较少，所以加息对整个国内经济的影响不会太大。

　　有专家认为，在舒缓负利率的同时，不给实体经济带来较大影响的一个较好办法还是推出“不对称加息”。沈明高也预测，央行第三季度可能会有一次性小幅度的“不对称加息”，即存款涨幅比贷款涨幅大；特别是中长期存款的利率，可能上调较多。这样既缓解了我国持续负利率的问题，也降低了贷款利率上调对企业资金运转的副作用，同时由于短期贷款利率上调比例较小，也保证了市场上一定份额的流动资金。