热钱蛰伏银行坐享利差 无风险收益可达12%-14%

 　　近期以来，在外汇储备持续快速增加及越南经济陷入困境的背景下，国内的热钱流动问题日益引起各方面的高度重视。已经流入国内市场的热钱到底有多少？它对中国经济的影响有多大？我们如何才能有效地监管热钱，尽可能降低它的负面作用，这是中国经济发展面临的一个重大课题——

　　根据银河证券最新发布的统计报告显示，2005-2008年流入我国的热钱达4593亿美元，约占同期新增外汇储备的40%。其中，今年前5个月，在假定热钱增长速度与外汇储备增长速度相同的前提下，流入的热钱为1196亿美元。有专家提醒海外热钱的非法流入将加剧中国的金融风险，那么，这些危险热钱到底藏匿在哪里？是“定居”在金融系统中稳赚一笔，还是“觊觎”楼市，伺机炒作以期大捞一票，抑或是瞬间激起股市惊涛骇浪、风卷残云地掳走股市财富？

 　　数据显示，2002-2008年流入我国的热钱总规模为4807亿美元，其中2002年和2003年流入的热钱占当年新增外汇储备的比重只有3%和6.5%，2004年则达到13%。2005年后，在人民币升值和资产收益预期不断增强的影响下，热钱流入出现加速趋势，2005-2007年热钱占当年新增外汇储备的比重分别达到30.7%、33.9%和44.5%。

　　按照常理，热钱通常要进入逐利领域。股市和楼市必然是热钱首先光顾的两个领域，但奇怪的是，股市和楼市自去年下半年以来持续出现萎缩和萧条的景象，现有的数据似乎很难证明热钱正在大举入侵。上证综指经已从去年最高点跌去一半多。同一时期内，地产投资同样呈现出缩减趋势。