结构性理财产品亏大了 机构自掏腰包“埋单”

　　虽然沪深股市近日来连续大跌，购买了结构性理财产品的不少投资者却喜上眉梢。数据显示，年初发行的“中信理财之沪深300指数挂钩1号”、光大银行“同升15号”和民生银行(600016)挂钩沪深B股的0722号产品净值都随股市出现大幅下跌，由于结构性产品的保本条款，投资者目前仅仅相当于遭受“零收益”，但发行此类产品的银行和证券机构却遭受了巨大损失。

　　“幸好当时买了保本产品，否则不知要亏损多少呢！”谈起年初的投资，股民李先生依然为自己弃基金选结构性产品而得意。今年初，李先生在中信银行(601998)购买了一款挂钩境内股票市场指数的本金保障型银行理财产品———“沪深300指数挂钩型1号”，这是国内首款挂钩A股指数的结构性理财产品。根据产品说明，该产品的收益直接取决于沪深300指数的走势，指数涨幅越高，产品收益越大。在1年产品期间，共设6个观察期，然后取每个观察期内指数的涨幅，假如指数处于下跌状态，观察期内收益为零。据测算，如果300指数延续2007年的走势，则该产品的收益约为16.45％。虽然这一历史参考在今年并不奏效，上证指数从年初时的5000多点已跌至目前的2400点，根据产品收益结构，其在第一个观察期、第二个观察期的收益均为零。但李先生并不感到沮丧。他认为，购买结构性产品一方面使自己在上半年减少了大幅亏损；另一方面，只要300指数在以后几个观察期内有所回升，则依然可以取得正收益，即使6个观察期全部“零收益”，也能获得1%的最低收益，而此时股指早就接近历史大底了。