境外银行入境套利五路径

　　实际上，通过这个方法，就轻而易举地把境外资金引进到国内合法逗留近八个月。

　　境外贷款弱化政策效果

　　暗涌的境外贷款，对国内的通货膨胀及从紧的货币政策有何影响？

　　黎友焕对近期几十例境外贷款案例的研究发现，这些贷款的周期在一年左右，若长期持续，肯定会对货币政策造成影响。

　　他认为，这些热钱增加了外汇储备，为了缓解外汇储备增长而带来的通货膨胀压力，央行不得不加大力度进行冲销操作来阻止货币供给的增加，形成信贷收缩，增大人民币利率上升的压力。反过来又促使境外热钱流入，最终央行被迫增加货币供给。

　　广发证券分析师张万成认为，央行采取从紧货币政策、抑制贷款的本意是针对通货膨胀，为经济降温，但境外资金刺激消费和投资支出进一步增加，反而使货币流动速度加快，弱化了货币政策的实施效果。

　　广州一位银行业人士表示，在外向型加工业密集的沿海地区，部分企业得不到国内银行贷款，而境外银行贷款方式灵活，利率水平低于内地。企业便转而利用它们和境外贸易的便利向境外银行融资。