八银行盈利大幅预增 可持续还是“非典型”？

　　其中，生息资产规模增长受到规模控制政策影响，已经发生变迁。央行相关统计显示，1-5月，国内银行业新增人民币贷款2.1万亿元，达到去年全年水平的59%；5月末，金融机构人民币各项贷款余额28.29万亿元，同比增长14.86%。2008年贷款对利润的整体贡献率将略有下滑。虽然随着宏观调控的持续，房地产销售和投资的疲弱，市场普遍预期的银行资产质量恶化并没有出现，也没有影响到银行的盈利和拨备，但是，多位证券分析师认为，银行业应为明后两年经营面临的不确定因素做好准备。

　　中金公司分析报告认为，虽然上市银行上半年净利润约占2008年全年预测的56％，然而，鉴于2009年不确定性更多，中金公司认为国内银行应提高拨备，以备不时之需。因此全年来看，银行业绩大幅超出市场预期的可能性有所降低。

　　再则，利差扩大的贡献度也可能发生变化。受益于重新计息、2007年资产负债调整以及央行的利率政策，银行业的净息差仅一季度就较年初扩大了15个基点。中银国际分析师袁琳预计，银行未来的净息差可能略有收窄。2008年下半年即使不考虑再次不对称加息的影响，在存款加速回流和存款定期化逐渐明显的背景下，净息差也将逐渐呈现收窄的态势。

　　这种情况下，银行的中间业务发展之道必将纳入战略的考虑。这恰应了招行行长马蔚华的一句业界名言：“不发展零售业务，将来没饭吃；不发展公司业务，现在没饭吃。”尽管未来的博弈将围绕中间业务展开，但即使以中间业务发展最好的招行为例，和西方银行普遍50%以上的中间业务贡献率仍有很大差距。再则，与其他同类行相比，因零售贷款比重高，中间业务收入占比高等因素，招行的抗周期平稳增长能力相对较高。因此，面对宏调政策，各家中资银行的发展路径本有不小差异，期之于未来已是雄关漫道，放之于当下更是两难抉择。