八银行盈利大幅预增 可持续还是“非典型”？

 　　这无疑带动了招行股价随后的上扬。7月9日，招行继8日22.70元收盘价之后，再次上扬，首先以23.20元高开，并收于23.96元，升幅5.55%。与一周之前相比，市场颇有冰火两重天之叹。

　　7月1日，招行在发布收购永隆银行公告之后出现跌停。在净卖出的前十名中，出现了三家基金的身影，合计净卖出该股9380万元。而当日做空招行的最大空头为广发证券深圳蛇口兴华路营业部，净卖出2.14亿元。令人意外的是，多达7家基金出现在招商银行净买入前十名中，合计净买入招商银行2.15亿元。

　　这意味着各家基金对招行股走势的判断存在分歧。分歧的一大重点在于紧缩的货币政策对银行股业绩增速的影响度。招行的一纸预增公告虽然驳斥了这种分歧，但随之而来的博弈则是对招行盈利能力持续性的考察。

　　自然，盈利能力持续性首先是对招行中期盈利个性化结构的考察。招行2008年一季报业绩同比增长156.6%，中期报为100%以上。招行董事会办公室有关人士对此利好的分析是，中间业务的持续发展。其中，略微的变化是对公理财好于零售中间业务。招行年初试图以自行研发的跨行现金管理系统(CBS)，即一份对公理财的“C计划”实现和公司业务关联的中间业务收益。C计划打破了银行间的沟通壁垒，实现了集团资金的跨行集中管控，大有重新洗牌集团企业市场之意。现在看来，“C计划”和相关的对公理财已经收获实效。