从紧货币政策下的商业银行流动性管理

　　宏观经济调控措施的共同作用，给商业银行的流动性管理带来了新的压力。我们引入目前国外商业银行最为流行的先进的流动性管理理念，以指导我国商业银行流动性管理。

　　商业银行更要重视存款工作，以便进一步增强资金实力。

　　建立规模适当的多层次流动性储备，实现流动性与效益性的协调管理。

　　我国的商业银行应进一步加强与国际银行业的交流与合作。

　　2008年6月7日，中央银行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。至此，金融机构人民币存款准备金率已调至17.5%，再创历史新高。法定存款准备金率的连续上调，再加上其他宏观经济调控措施的共同作用，给商业银行的流动性管理带来了新的压力。在这种情况下，我们引入目前国外商业银行最为流行的先进的流动性管理理念，相信这些管理理念在指导我国商业银行流动性管理的实践中，会起到重要的作用。

　　从紧货币政策对流动性管理的影响

　　此次央行大幅度调升存款准备金率的主要理由是为了加强银行体系的流动性管理。不过，大幅调升存款准备金率等一系列从紧货币政策的出台，虽然降低了央行流动性管理的压力，但却增加了商业银行流动性管理的压力。

　　1．上调法定存款准备金率的影响。随着法定存款准备金率的不断上调，金融机构的超额存款准备金率也在迅速下降。2007年12月底，金融机构超额存款准备金率为3.3%，其中国有商业银行为2.0%，股份制商业银行为3.7%，农村信用社为8.9%。今年3月末，金融机构超额准备金率为2%，比上年年末低1.3个百分点。其中，四大国有商业银行为1.5%，股份制商业银行为1.3%，农村信用社为5.4%。那么，本次上调后，金融机构超额存款准备金率或变为1.5%，具体到国有商业银行、股份制商业银行以及农村信用社都会程度不同地下降。我们知道，超额存款准备金是商业银行即时可用的流动性支付能力。在商业银行的超额存款准备金率不断下降的情况下，银行使用超额存款准备金的余地也越来越小。因此银行应对上调存款准备金率将主要通过调减流动性来实现，超额存款准备率越低的银行调减流动性的需求越迫切。另外，法定存款准备金率的不断上调，对那些贷存比较高银行的流动性是个严峻的考验。因为银行的贷存比越高，在法定存款准备金率不断调高的情况下，其流动性就越紧张，与此同时，其流动性管理压力也就越大。